加拿大28信譽平臺群

(1).,加拿大28信譽平臺群 每股收益即每股盈利（EPS），又稱每股稅後利潤、。每股盈餘，指稅後利潤與股本總數的比率。

(2).加拿大28信譽平臺群 一、每股收益即每股盈利（EP。S），又稱每股稅後利潤、每股盈餘，指稅後利潤與股本總數的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業淨利潤或需承擔的企業淨虧損。每股收益通常被用來反映企業的經營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險，是投資者等信息使用者據以評價企業盈利能力、預測企業成長潛力、進而做出相關經濟決策的重要的財務指標之一。利潤表中，第九條列示「基本每股收益」和「稀釋每股收益」項目。

(3).加拿大28信譽平臺群 二、人類對於股市波動規律的認知，是一個極具挑戰性的世界級難題。迄今為止，尚沒有任何一種理論和方法能夠令人信服並且經得起時間檢驗——2013年，瑞典皇家科學院在授予羅伯特·。席勒等人該年度諾貝爾經濟學獎時指出：幾乎沒什麼方法能準確預測未來幾天或幾周股市債市的走向，但也許可以通過研究對三年以上的價格進行預測。

(4).加拿大28信譽平臺群 三、該比率反映了每股創造的稅後利潤。比率越高，表明所創造的利潤越多。若公司只有普通股時，淨收益是稅後淨利，股份數是指流通在外的普通股股數。如果公司還有優先股，應從稅後淨利中扣除分派給優先股東的股。利。

四、每股收益是指本年淨收益與普通股份總數的比值，根據股數取值的不同，有全麵攤薄每股收益和加權平均每股收益。全麵攤薄每股收益是指計算時取年度末的普通股份總數，理由是新發行的股份一般是溢價發行的，新。老股東共同分享公司發行新股前的收益。加權平均每股收益是指計算時股份數用按月對總股數加權計算的數據，理由是由於公司投入的資本和資產不同，收益產生的基礎也不同。

股票價值評估

股票的價格受經濟周期、行業、財務狀況、莊股資金、前期套牢盤、品牌價值、渠道優勢等等，主要財務狀況的角度分析股票的內在價值；如果一隻股。票的財務狀況好的話，其價格低於價值，總有一天在流動性寬泛的時候，會漲上去的。這也就是價值投資的魅力所在啊

格雷厄姆使得人們對股票回歸到「投資」這個概念，巴菲特繼承了格雷厄姆的股票價值投資方法。股票是否具有投資價值應該從三個方面考慮:資產價值、盈利。價值、成長性價值。

1。、市淨率法：關鍵是要考慮行業風險

市淨率指的是股票的市價除以公司的淨資產所得比率。這種方法認為，股票的價值等於公司的帳面淨資產。，挑選股票，就要選擇股價遠遠低於每股淨資產的股票。股票市場上股價低於帳面淨資產的公司越來越少，要找到這樣的股票變得很困難。但這套方法也有問題。例如，巴菲特嚴格按照格雷厄姆的投資理論，買進了價格低於帳面淨值的新英格蘭紡織業伯克希爾—哈撤韋公司的股票。但巴菲特很快就發現，雖然他購買的股票價格低於淨資產，看起來沒有什麼投資風險，可是正應了那句老話「便宜沒好貨」，這些公司隱藏著巨大的經營風險。道理很簡單，這些公司的股票之所以便宜，主要是因為其業務不景氣。在目前的中國股市中則體現為鋼鐵類股票，很多股票價格已經跌破淨資產價格了啊

股票價值和帳面價值之間的區別：帳面價值表明過去的累計投入，而股票價值表明的是未來預計所得；帳面價值是一個會計概念，股票價值是一個經濟概念。他用了一個很簡單的例子說明了兩者的區別：如果有兩個小孩，用相同的錢讓他們都讀到大學畢業，那麼這兩個孩子的帳面價值是相等的，可是，兩個孩子都讀到大學並不意。味著他們將來前途完全一樣，這表明他們的內在價值是不同的。因此，不能根據公司的帳面價值來評估公司的股票價值。

2、市盈率。法：判斷其成長性和速度

那什麼因素決定公司的股票價值呢?巴菲特認為，股票價值的決定因素是公司的盈利能力。如何評估公司的盈利能力呢?每股收益在一。定程度上也能反映公司的盈利能力。後來，人們研究出了用「市盈率」這個指標來衡量公司的盈力能力?！该抗墒袃r」除以「每股收益」就得到了公司的市盈率。

市盈率模式又稱康貝爾—席勒模型，是由哈佛大學的約翰.Y.康貝爾和耶魯大學管理學院的羅伯特.J.席勒教授共同創立的一種價值評估模型。所反映的是公司按有關折現率折算的。盈利能力的現值，它的數學表達式為P/E。其實，市盈率模式是現金紅利貼現模型的一種直觀的體現，集中於發現某個企業相對於目前市場上的其他類似企業而言是更更宜還是更昂貴。

巴菲特的選股策略是：在大盤大跌的時候，就大量購進市盈率在10倍以下的股票。這個方法的風險在於購買盈利不穩定的公司的股票風險更大。市盈率的高低與多種因素有關，越是業績優秀的公司，市盈率就越高。在遇到業績優秀、市盈率高的公司的時候，這時，巴菲特往往就陷入了兩難境地，不知道。究競是該買還是不該買?！改繕耸且院侠淼膬r格買到績優的企業，而不是以便宜的價格買進平庸的公司」。巴菲特。

3、未來現金流量估。值法：判斷帳面真實程度

注重現金流量表階段為了抑制公司管理層的會計造假行為，用公司未來?，F金流量這個更準確的盈利能力指標來估計公司的股票價值。人們普遍使用扣除折舊、利息與稅收前的盈餘(EBITDA)作為公司現金流量的近似值。實際上，現金流量表的主要作用是為了防止公司管理層的會計造假行為。只能做為選股時觀察有無假帳的參考指標。但未來現金流量估值法卻將其用於評估公司股票的價值，實在勉為其難，這樣的價值評估也不可能會很準確。

現代的財務理論界和實物界都趨向於一個共識，即企業由於經營活動中產生的自由現金流，是衡量企業財務彈性及企業內部成長能力的重要指標。雖然對?，F金流量分析的目的不同，對自由現金流量的定義也可能不同，但一般認為：自由現金流量是指企業經營產生的現金流量扣除資本性支出的差額；自由現金流量貼現法就是認為企業的價值應該等於未來自由現金流量的現值。

4、淨資。產收益率法

淨資產收益率是指來自公司損益表中的淨利潤去除以來自資產負債表中的股東權益帳面價值所得的比率。這個指標反映公司管理。層利用股東投入的資本實現了怎樣的經營效率。巴菲特多次重申，評估公司價值的最重要指標是淨資產收益率，淨資產收益率越高，表明這家公司的股東投資回報率越高。

關鍵的價值促動因素是推動企業價值增長的主要因素，從經濟附加值的角度，只有當企業的投資報酬率超過資本成本時，才會產生價值。(EVA)。

從經濟附加值的計算公式看：經濟附加值＝稅後營業淨利潤—投。資額×加權平均資本成本率。只有投資的收益超過資本成本，投資才能為投資者創造價值。公司的市場價格有兩個部分組成：第一個是營運價值，是對公司當前正在營運業務市場價值的一種度量；第二個是公司的未來價值，用於度量公司期望增長價值的貼現值。

5、。剩餘收益估值法：以淨資產收益率為基礎的股票價值評估方法

剩餘收益估值法主要採取以下步驟來計算。股票價值：

剩餘收。益=(淨資產收益率一股權資本成本)×淨資產

股票價值=淨資產的帳面價。值+剩餘收益的現值

這就是著名的剩餘。收益模型。通過資產負債表和損益表的共同作用，剩餘收益模型在一定程度上彌補了歷史成本會計在價值評估方面的不足。

6、現金紅利貼現。模型：主要適用於長期投資

現金紅利貼現模型是證券分析師用來測量基於持續經營假設的公司價值的定量工具，這一模型的本質是指公司股票的價值是其未來現金流量的現值。該模型認為，對於時間範圍無限長的。投資者或從實際考慮，即中長線投資者，決定價值的基本因素是股息流，固定股息增長率現金紅利貼現模型只能關注公司的預期紅利以及貼現率，而在中國年輕的證券市場，廣大投資者重視的往往不是上市公司股息發放的多少，而是資本利得。此種方法主要還是適用於長線投資者。

股利貼現模型，通過將未來的股利貼現計算出股票的價值。其數學公式為：D為股票的內在價值，Di為第i期的股利，r為貼現率。根據對股利增長率的不同假。定，股利貼現模型可以分為零增長模型、不變增長模型、二階段增長模型和多元增長模型。

股利貼現模型實用性分析：股利貼現模型適用於經營狀況穩定、有穩定的股利發放的企業，但因為股利發放因各公司股利政策的不同而不。同，即使兩個業績和規模相當的企業，也可能因為股利政策的不同，經股利貼現模型計算出的價值出現很大的差別。對於股市中很少發放股利的公司，或者出現虧損而暫時不能發放股利的公司，該模型不是很適用。

7、貼現率法：主要用。於判斷經濟周期

最簡單的貼現率，一般參照長期國債利率。貼現利息＝票。據面額×貼現率×票據到期期限。

貼現率政策是西方國家的主要貨幣政策。中央銀行通過變動貼現率來調節貨幣供給量和利息率，從而促使經濟擴張或收縮。當需要控制通貨膨脹時，中央銀行提高貼現率，這樣，商業銀行就會減少向中央銀行的借款，商業銀行的。準備金就會減少，而商業銀行的利息將得到提高，從而導致貨幣供給量減少。當經濟蕭條時，銀行就會增加向中央銀行的借款，從而準備金增加，利息率下降，擴大了貨幣供給量，由此起到穩定經濟的作用。中央銀行的再貼現率確定了商業銀行貸款利息的下限。

通過對貼現率的研究，來判斷經濟周期的變化，在低谷時。買進股票，在高峰時賣出股票。